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标题:
东软、联影、万东、安科、明峰:国内影像五巨头CT产线详析
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作者:
芷亦止兮
时间:
2022-11-23 01:28
标题:
东软、联影、万东、安科、明峰:国内影像五巨头CT产线详析
来源:器械汇
最近几个月,国内医学影像圈颇为不平静。
8月22日,
联影医疗
在上交所科创板上市。这家成立于2011年的“影像新贵”,与早在1997年就已IPO的老牌械企
万东医疗
,一南一北,成为目前国内仅有的两家具备
CT和MRI
研发制造能力的
上市企业
。
与此同时——
9月1日,
东软医疗
向港交所递交上市申请。
6月30日,
深圳安科
申请创业板上市获受理。
6月29日,
明峰医疗
申请科创板上市获受理。
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▲ 图1 五大厂商产品线对比
从产品线列表可以看出,
东软医疗、联影、万东、安科、明峰
这五大厂商有三条完全重合的产线,分别是:
CT、MRI
和
DR
。
来自灼识咨询的数据显示:
2020年,
全球CT市场
规模约135.3亿美元,预计2030年将达到约215.4亿美元,年复合增长率为4.8%;
2020年,
中国CT市场
规模约172.7亿元,预计2030年将达到290.5亿元,年复合增长率为5.3%。
2020年,
全球MR市场
规模93.0亿美元,预计2030年将达到145.1亿美元,年复合增长率为4.5%;
2020年,
中国MR市场
规模89.2亿元,预计2030年将增长至244.2亿元,年复合增长率为10.6%。
2020年,
全球XR市场
规模约120.8亿美元,预计2030年将达202.7亿美元;
2020年,
中国XR市场
规模约123.8亿元,预计2030年将达206.0亿元,年复合增长率达5.2%。
从以上数据可知,CT、MRI和DR这三类医学影像诊断产品,无论放眼全球还是国内、当下还是未来,
CT的市场规模都是最大的
。
本文从产品、收入、研发等多个方面,对这五大厂商CT产线的各项数据进行对比分析。(数据收集截至2022年10月20日)
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▲ 图2 2019年-2022上半年总营收及利润
2018年,卫健委发布
《大型医用设备配置许可管理目录(2018年)》
,规定64排(不含)以下CT不再纳入乙类大型医用设备管理目录,释放了各级医疗机构特别是
县级医院和乡镇卫生院等基层医疗机构
的需求,促进了国内CT市场的快速增长。
2020年爆发的新冠疫情也对CT发展带来重要影响,推动了
大中型公立医院对国产品牌的进一步认可
,为国产CT带来后续发展空间。
尽管各厂商营收体量不同,但
CT收入都占据了半壁江山
,且
比例还有逐年提升的趋势
。以2021年数据为例
②
:
东软医疗
CT收入15.72亿,占总营收的56.08%;
联影医疗
CT收入34.21亿,占主营收入的47.87%;
深圳安科
CT收入4.54亿元,占主营收入的67.50%;
明峰医疗
CT收入3.12亿元,更是占了总营收的90%以上。
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▲ 图3 五大厂商CT产品型号
在国产CT领域,东软医疗是当之无愧的先行者。
1997年,东软医疗创始人团队研发出首台全身CT。
1998年,东软医疗正式成立,陆续开发出多款CT新品:
2000年,首台螺旋CT;
2003年,首台双排螺旋CT;
2008年,首台16层CT;
2012年,首台64层CT;
2015年,首台128层CT;
2019年,首台256层宽体探测器能谱CT;
2020年,首台512层CT。
来自弗若斯特沙利文的资料显示,截至2021年12月31日,中国CT安装量中的
11.5%
由东软医疗生产。
从产品构成角度来看:
64层至128层CT
是CT市场中增长最快的细分领域;64排以下CT的国产化率已经超过50%,国产品牌替代率较高。
作为三级医院和部分二级医院主力机型的
64排CT
,国产品牌渗透率逐渐提高,已进入国产替代的关键期;除东软医疗、联影、安科、明峰之外,赛诺威盛、开影等国产厂商也开始崭露头角。
在
高端/超高端CT
领域,东软医疗、联影、安科、明峰均有相应产品面市,也是目前仅有的四家拥有超高端CT上市产品的国产品牌厂商,未来无疑将与进口品牌展开一番较量。
以东软医疗“
NeuViz Epoch(无极)
”在2020年5月底获批上市作为开端,2020年下半年,
国产超高端CT迎来一个小高潮
:
8月初,联影医疗“
uCT 960+
”获批NMPA;
12月初,深圳安科发布“
ANATOM S800盛景256层CT
”;
同在12月,明峰医疗“
QuantumEye量子眼256排超高端CT
”获批NMPA。
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▲ 图4 超高端CT技术指标对比
256层或以上CT能够极大改善成像质量并缩短扫描时间
,具有科研和临床双重价值,可以满足现在和未来一段时间大型医疗机构升级换代需求。今年7月份卫健委最新发布的《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》显示,我国现有
三级医院3275个
,较去年新增279家,这也是未来配置高端/超高端CT的
核心市场
。
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自1971年CT首次应用于临床以来,CT在半个多世纪的时间里飞速发展,从
提高机架转速、增加探测器排数、提升球管性能
等硬件进展,到
图像重建算法更新迭代、多模态多维度信息提取、光子计数
等技术创新,CT正在向更加多元化的方向迈进。
未来几年,五大厂商在CT产线都有着
明确的研发计划和时间安排
。作为其中CT产线较薄弱的万东医疗,在三年计划里也已经列出了未来CT产线的三个发展阶段。
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▲ 图5 正在开发的产品及上市时间线
在研发投入方面,五大厂商的占比基本都达到了
10%以上
。以2021年数据为例:
东软医疗
:研发投入3.71亿,占比13.2%;
联影
:研发投入10.48亿,占比14.45%;
万东
:研发投入1.07亿,占比9.27%;
安科
:研发投入0.71亿,占比10.40%;
明峰
:研发投入0.82亿,占比23.22%。
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▲ 图6 五大厂商研发投入对比
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▲ 图7 研发人员数量及收入
说明:
(1)东软医疗数据截至2022年6月30日,其他厂商数据截至2021年末。
(2)研发人员平均收入计算方法:研发费用中的职工薪酬总数除以研发人员数量。
五大厂商的
研发人员数量
基本都占到了员工总人数的
20%以上
,联影更是达到
接近40%
的比例。
从研发人员收入来看:
万东
在五大厂商中最高,平均
44.75万/年
;
其次是
明峰
,平均
37.69万/年
;
联影
和
安科
平均分别为
31.47万元/年、22.21万元/年
;
东软医疗按2022年上半年平均值推算,全年约为
15万
。
但
收入还需考虑到
地域差异性
。五大厂商中,联影位于上海,万东位于北京,安科位于深圳,明峰位于杭州,这四地在2017-2020年的地区生产总值均
超万亿
;东软医疗位于沈阳,其地区生产总值相对上述四个城市低了一个数量级。以下为2017-2020年这几个城市的地区生产总值对比图
③
。
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▲ 图8 五地2017-2020年地区生产总值
截至2022年6月底,
东软医疗
在全球累计发售
44,000台
影像设备;
联影医疗
共推出80余款产品,2019-2021年累计发售影像设备
8000余台
。这对“影像双雄”,撑起了国产CT的半边天。
从
东软医疗
的孤军奋战、
联影医疗
的横空出世,到
安科、万东
的奋起直追,再到
明峰、康达、赛诺威盛、开影
等厂商的百花齐放……与二十多年前的茫然摸索不同,如今,
国产替代的政策支持更加有力
,
国内CT厂商也在补齐短板,从简单模仿向技术创新转变
:从中国第一台全身CT的“零突破”,到16层、64层…512层、640层加速发展,再到光子计数、人工智能、机器学习等先进技术的自主可控,都将让国产品牌的推进更加从容自信。
注①:未经会计师审计或审阅,不构成盈利预测或业绩承诺。
注②:万东医疗的第一支柱产品线是DR,其CT产品无论在销售数量还是金额方面,目前都无法与另外四家厂商相比拟,故未在此列出。
注③:资料来源于国家统计局。
*本文数据来源于财报或招股书。
来源:
https://www.163.com/dy/article/HMKNPB0B0514CG7L.html
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